Covestro AG dio a conocer esta semana que firmó un acuerdo de inversión con entidades de Abu Dhabi National Oil Co. (ADNOC), entre ellas ADNOC International Ltd. y su filial, ADNOC International Germany Holding AG. Este acuerdo, valorado en 15.900 millones de euros, promete revolucionar la industria química y fortalecer el compromiso de Covestro con la sostenibilidad, según lo reportado por Seeking Alpha.
ADNOC ha lanzado una oferta pública de adquisición por todas las acciones en circulación de Covestro, valorando cada acción en 62 euros. Covestro confirmó que ADNOC apoyará plenamente su estrategia de «Futuro Sostenible». Además, como parte del acuerdo, se incrementará en un 10% el capital social de Covestro, con la emisión de 18.900.000 acciones a ADNOC, por un valor total de 1.170 millones de euros, bajo una exclusión simplificada de los derechos de suscripción.
Un largo camino hacia el acuerdo
Inicialmente, en junio de 2023, ADNOC ofreció 10.000 millones de euros para adquirir Covestro, una oferta que fue rechazada por considerarse insuficiente. Sin embargo, en septiembre de 2023, ADNOC aumentó su oferta a 11.600 millones de euros, lo que llevó a Covestro a entrar en «negociaciones concretas» a partir de junio de 2024.
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Este acuerdo se considera una oportunidad estratégica para que Covestro consolide su crecimiento sostenible en sectores clave. Según el CEO de Covestro, Dr. Markus Steilemann, el acuerdo ofrece una base sólida para el desarrollo en áreas «altamente atractivas». Por su parte, el CEO de ADNOC, Dr. Sultan Ahmed Al Jaber, destacó que esta asociación se alinea con su estrategia de «crecimiento inteligente» y su ambición de convertir a ADNOC en una de las cinco principales empresas químicas del mundo.
Tras el anuncio del acuerdo, las acciones de Covestro subieron un 4%, alcanzando su nivel más alto desde octubre de 2021. Esto ocurre en un contexto en el que la compañía reportó una pérdida neta en el primer semestre de 2024, con una caída de ventas del 3,5% interanual, alcanzando los 7.200 millones de euros.
Posibles desafíos y salvaguardias
A pesar de la magnitud del acuerdo, existen preocupaciones sobre las adquisiciones extranjeras de empresas alemanas en un entorno económico debilitado. Covestro ha asegurado concesiones clave para mantener su independencia. ADNOC se ha comprometido a mantener las operaciones actuales de Covestro, respetar la gobernanza corporativa alemana y conservar la estructura de supervisión codeterminada. Además, se garantizará la protección de los derechos laborales, la tecnología y la propiedad intelectual de la empresa.
Covestro seguirá siendo gestionada como una sociedad anónima independiente, sin acuerdos de transferencia de ganancias y pérdidas con ADNOC, lo que garantiza la autonomía operativa de la compañía.
Se espera que el documento de la oferta pública de adquisición esté disponible en las próximas semanas, una vez aprobado por BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht), y será publicado en el sitio web de Covestro.
